Andri Guðmundsson, CEO von HF Securities (HF-Wertpapiere), eine isländische Wertpapierfirma, gab kürzlich dem amerikanischen Finanznachrichtenunternehmen Bloomberg ein Interview über Kapitalkontrollen in Island und wie sie die Anleger beeinflussen.
Nach Kapitalkontrollen, die 2008 von den Seðlabanki Íslands (The Zentralbank von Island)Anleger mit etwa USD 3 Mrd. in ISK-Vermögenswerten, sehen sich nun mit Verzögerungen beim Ausstieg aus ihren Beständen konfrontiert, da die Schritte zur Lockerung der Beschränkungen bis 2015 Anzeichen des Stockens zeigen.
„Es wird Jahrzehnte dauern, bis die Zentralbank die Kapitalkontrollen abschafft … Letztendlich wird die Zentralbank ihre Taktik ändern müssen“, erklärte Guðmundsson, als er über die derzeitige Methode der Bank sprach und darüber, dass die Währungsbeschränkungen ein Haupthindernis für die Verbesserung der Kreditwürdigkeit Islands bleiben.
Bei den Währungsauktionen der letzten Woche kaufte Seðlabanki Íslands 4,9 Milliarden ISK (39 Millionen USD), weniger als ein Fünftel des Ziels. Die Bank kaufte außerdem 22,5 Millionen Euro (30 Millionen US-Dollar) von geplanten 100 Millionen Euro in einer separaten Auktion, um langfristige Investitionen zu fördern.
„Einer der Gründe, warum Investoren nicht an den Auktionen der Zentralbank teilnehmen, ist, dass sie der Zentralbank und den isländischen Behörden nicht vertrauen“, kommentierte Guðmundsson.
Daraufhin stimmte Althingi, das isländische Parlament, zu, einen Plan zur Lockerung der Devisenkontrollen rückgängig zu machen, indem es Anleihegläubiger ins Visier nahm, die es als Spekulanten bezeichnete. Dies hinderte auch einige Anleihegläubiger daran, ihre Investitionen nur wenige Tage vor Fälligkeit auszuzahlen, indem der Währungsumtausch bei ausgewählten Renditen verboten wurde.
Die Entscheidung bedeutete, dass Anleger in inflationsgebundene Schuldtitel nicht in Fremdwährungen bezahlt werden konnten. Es hinderte auch Anleger in auf Kronen lautende Anleihen daran, die Devisenmärkte anzuzapfen, um ihre Renditen auszutauschen. Die auf HFF-Kronen lautende Benchmark-Hypothekenanleihe 2014 brach am Tag der Verabschiedung des Gesetzes um 14 Prozent ein.
Die isländische Währung ist in diesem Jahr gegenüber dem Euro bisher um etwa 6 Prozent gesunken, da die Bemühungen der Zentralbank, die Kapitalmärkte der Insel wieder aufzubauen, die Verluste nicht eindämmen konnten. Die Zentralbank akzeptierte letzte Woche in ihrer Kaufauktion einen Mindestpreis von 235 ISK pro Euro oder 40 Prozent unter dem aktuellen Onshore-Kurs von etwa 168.
„Idealerweise möchte die Zentralbank, dass der Offshore-Kronensatz mit dem Onshore-Kronensatz konvergiert“, sagte Guðmundsson. „Wenn man sich die Entwicklungen des vergangenen Jahres ansieht, gibt es Anzeichen dafür, dass das Gegenteil passiert.“
Island kehrte im vergangenen Juni mit einem Verkauf von USD 1 Milliarde an die internationalen Anleihemärkte zurück und markierte damit einen Meilenstein in der Erholung der Insel von der Kernschmelze von 2008. Das Finanzministerium sagte kürzlich in einem Schuldenstrategiebericht, dass es einen „regelmäßigen Zugang“ zu internationalen Märkten anstrebe.
