Keine wirkliche Rückkehr bei Almenna im vergangenen Jahr

Vier der sieben Rückführungskanäle der Allgemeinen Pensionskasse erzielten im vergangenen Jahr eine negative Nominalrendite. Lediglich das Einlagenportfolio, das nur in Einlagen investiert, erzielte eine positive Realrendite, allerdings nur rund 0,03 %. Dies erscheint in neu veröffentlichte Zusammenfassung des Fonds über die letztjährigen Renditen, aber er ist der erste, der solche Ergebnisse veröffentlicht.

Pensionskassenrenditen waren in den letzten Jahren günstig, aber nach Zinserhöhungen und allgemeinen Rückgängen an den Wertpapiermärkten ist davon auszugehen, dass die Renditen im letzten Jahr etwas schlechter ausgefallen sind, wie die Zahlen von Almenna zeigen.

Bei den vier gemischten Renditestrategien von Almenna, die in Anleihen, Aktien und Einlagen investieren, lagen die nominalen Renditen zwischen -6,5 % und 0,7 %. Ihre reale Rendite lag zwischen -14,5 % und -7,9 %, die niedrigste Rendite erzielte jedoch Ævisafni I, das für die jüngste Gruppe von Fondsmitgliedern konzipiert ist und darauf abzielt, rund 70 % des Vermögens in Aktien anzulegen.

„In allen Hauptmärkten, in die Almenni investiert, war ein Rückgang zu verzeichnen, und dies spiegelt sich in den Renditen der Fondskollektionen im Laufe des Jahres wider. „Unsicherheit durch den Krieg in der Ukraine, die Energieentwicklung in Europa, Sorgen über eine hohe Inflation und die Erhöhung der Leitzinsen führten zu einem Anstieg der Renditen auf den Anleihemärkten und einem Rückgang auf den Immobilienmärkten, sowohl bei Aktien als auch bei Immobilien Anleihen“, heißt es in den Nachrichten auf der Almenna-Website.

Negative Trends in den Märkten

Der Fonds weist darauf hin, dass der Weltindex ausländischer Aktien von MSCI um 18,1 % in US-Dollar gefallen ist, was einem Rückgang der isländischen Krone um 10,8 % entspricht, da die Krone letztes Jahr schwächer wurde. Zum Vergleich: Der Index ist in isländischen Kronen in den letzten fünf Jahren um 12,9 % gestiegen, was einer jährlichen Rendite von 7,8 % entspricht.

Darüber hinaus ist der Gesamtindex der Hauptliste der isländischen Börse im Laufe des Jahres 2022 um 12 % gesunken. „Trotz dieses Rückgangs ist der Gesamtindex der Hauptliste in den letzten fünf Jahren im Durchschnitt um 14,4 % gestiegen. was einer jährlichen Realrendite von 9,2 % entspricht.“

Die Zentralbank hat den Leitzins im vergangenen Jahr von 2 % auf 6 % angehoben. „Diese Erhöhungen haben den heimischen Rentenmarkt beeinflusst und es gab in der zweiten Jahreshälfte eine scharfe Trendwende“, sagt Almenni.

Die Rendite indexierter Anleihen stieg deutlich mit dem damit verbundenen Kursverlust und der Nasdaq Island Index für 10-jährige indexierte Anleihen fiel um 1,6 %. Der Vergleichsindex für 10-jährige nicht-indexierte Anleihen fiel um 11,6 %, was durch einen starken Anstieg der Renditeanforderungen für nicht-indexierte Anleihen im Laufe des Jahres, unter anderem aufgrund der Inflation, erklärt wird.

Der Renditepfad Ríkissafn, der hauptsächlich in mittelfristige Staatsanleihen investiert, erzielte im vergangenen Jahr eine negative Nominalrendite von 3,8 % und eine negative Realrendite von 12,0 %. Neben der oben erwähnten Entwicklung an den Rentenmärkten führt Almenni die negative Rendite des National Treasury auf die Anleihen des ÍL-Fonds zurück, die eine Staatsgarantie haben, aber fast 40 % des Vermögens des National Treasury ausmachen.

Nach der Präsentation von Finanzminister Bjarna Benediktsson im Oktober, in der er Ideen zur möglichen Liquidation des Fonds durch die Gesetzgebung äußerte, fiel der Preis der Anleihen des ÍL-Fonds um bis zu 16 %.

Jährliche Realrendite der letzten fünf Jahre 2 %-5 %

Almenni stellt fest, dass trotz der negativen Realrendite im vergangenen Jahr die langfristige Rendite gemischter Wertpapierportfolios günstig ist. Sie alle haben in den letzten 5 bis 10 Jahren eine positive Realrendite erzielt, also zwischen 2 % und 5 %. Die höchste Realrendite über einen längeren Zeitraum ist immer noch bei Ævisafni I zu verzeichnen, obwohl es im vergangenen Jahr den größten Verlust gab.